Лучшие компании потребительских товаров Вы'ве никогда не слышал





--- Airgas против. Воздуха продукты &амп; Химия: что лучше для моего портфолио? (АРГ, АПД)


--- Американские авиакомпании коряги Пекин-Лос маршрут (ААЛ, ООО)

Когда вы думаете о потребительских компаний, что некоторые из имен, которые приходят на ум? Проктер &амп; Гамбле (индекс П), Колгейт-Палмолив (США:ЦЗ), компания Unilever PLC (далее США:UL) и отбеливатель (тикер NYSE:CLX для) некоторые из гигантов, которые сразу приходят на ум. Хенкель АГ (ОТК:HENKY), а 134-летняя немецкая компания, основанная в 1876 году Фритц Хенкель, не на большинство людей списки. На самом деле, компания является относительно неизвестным для американских инвесторов, хотя многие из своих брендов - в том числе право охранник, Фа, Каф, purex и Лепаж продуктов - не.
Ее акции доступны более-счетчик, как ДОПОГ. В прошлом году ее депозитарных расписок выросла на 36%, опередив индекс S&ампер;P 500 на 22%. Несмотря на высокие показатели и тот факт, что он торгуется вблизи 52-недельного максимума, он недорогой по сравнению со своими сверстниками. Если вы заинтересованы в владеющей оборонительной акции с потенциалом для прироста стоимости капитала, Хенкель представляет собой прекрасную альтернативу обычной толпы. (Чтобы узнать больше, проверить, анализируя Розничная запасы. )
Учебник: Основы ДОПОГ
Хенкель Против. Его Сверстники Потребительские Товары
Компания
П/Э
П/С
5-летний среднегодовой темп роста операционной прибыли
Хенкель АГ (ОТК:HENKY)
17. Ноль
0. Восемь
5. 5%
Проктер &амп; Гамбле (индекс П)
17. Четыре
2. Пять
8. 3%
Колгейт-Палмолив (США:кл)
17. Восемь
2. Семь
9. 7%
Компания Unilever PLC (в США:ул)
15. Пять
1. Пять
3. 5%
"Клорокс" (тикер NYSE:СLX)
28. Два
1. Восемь
6. 9%
ValuationThe Таблица иллюстрирует разрыв оценка между Хенкель и ее коллег, особенно когда дело доходит до цены продажи. Вопрос, является ли это оправдано. Средний Операционная маржа компании "Henkel" за последние десять лет составляет 10. 2%, ниже, чем все четыре из своих сверстников. П&Г И Колгейт-Палмолив оба имеют средний операционного поля с двойным Хенкель, поэтому понятно, что немецкая компания не производит почти столько же из своих доходов. Но этого достаточно, чтобы оправдать такой большой разрыв в оценках? Хенкель пятилетний среднегодовой темп роста выручки составляет 4. 7%, 210 базисных пунктов ниже, чем П&G, которая имеет самый высокий среднегодовой темп роста в кучу. Однако, темпы роста выручки составляет 260 базисных пунктов выше, чем в Unilever и практически совпадает с хлоркой, так, по крайней мере, по соотношению цены к продажам, появится Хенкель будет несправедливо.
На побочные заработки уравнения, Колгейт-Палмолив И П&амп;г уже пять лет среднегодовые темпы роста операционных доходов, что представляется, для оправдания расширения нескольких. У обоих цена-прибыль коэффициенты, удвоить среднем. Это не там, где затруднении оценки лжи. Скорее, это в первую очередь с хлоркой, а потом с Unilever. Хенкель за последние пять лет обогнали "Юнилевер" в обе выручки и роста операционной прибыли и составили темпы роста отбеливатель; тем не менее, Хенкель торгует по более низким Р/Е, чем отбеливатель и при меньших Р/С чем либо компании. По крайней мере, Хенкель коэффициент P/E является разумным, а его Р/С нескольких должно быть где-то между 0. 8 и 1. Пять. Если мы поделим разницу, вы получит пересмотренную П/С 1. 2, что отражается на цене акции $87. 52, 51% выше, чем там, где он сейчас торгуется. (Для больше, см. в разделе использование цена продажи соотношения к стоимости акций. )
Будущего роста для HenkelHenkel имеет три сегмента бизнеса: прачечная и домашний уход, косметика/Туалетные принадлежности и клеевым технологиям. Сорок восемь процентов от общих доходов в 2010 году пришел из сегмента клеевым технологиям, на сегодняшний день является крупнейшим из трех. С прибыльного роста-это название игры, несколько вещей о Henkel выпрыгнет на меня. В 2010 году крупнейший операционный сегмент доставлен 11. 8% органического роста продаж, более чем у двух других дивизий в сочетании. Однако скорость, с которой другие две дивизии создавать новые продукты (Хенкель называет это "инновационный курс") существенно выше, чем у клеев отдела. Это говорит мне, что белье/Домашний Уход и косметика/Туалетные принадлежности сегменты будут выглядеть совершенно иначе, в пять лет, а изменения-это всегда хорошо для потребителя продукции. Я ожидал, что органические продажи в обоих сегментах продолжать расти, так как новые продукты добиться признания потребителей. Географическое разнообразие Хенкель с точки зрения доходов является очень убедительным. В развивающихся странах работают 41% продаж, больше, чем своим домашним рынком в Западной Европе. Что еще более важно, ключ Азиатско-Тихоокеанский регион имеет самую высокую маржу по ebit в компании. Это рост доходов и прибыли в нужных местах и в конечном счете инвесторы признают это. Наконец, перспективы "Хенкель" за 2011 год призывает к росту доходов между 3% и 5%, что существенно ниже 11. 2% роста в 2010 году, который многие аналитики считают прыжока-назад. Это консервативный прогноз, на мой взгляд.
Первый квартал ResultsAnalysts "Хенкель" ожидает в первом квартале выручка и скорректированная прибыль до налогообложения 6. 6% и 7. 4% соответственно. Реальные цифры были 8. 9% и 12%. Они не были даже близко, что побудило генеральный директор Каспер Рорстед предполагать 2011 рост выручки будет ближе к 5%, верхний конец своего руководства. Если Мировая экономика пойдет в бак, там почти нет шансов, что Хенкель будет не бить его скромным руководством, особенно если он в состоянии приобрести бренд Sanex (дезодоранты и гели для душа) от Unilever до второй половины года. Поговаривают, что "Проктер энд Гэмбл" является ведущим претендентом, но все может случиться, когда дело доходит до слияний и поглощений. По ожидаемой цене $1 млрд, Хенкель, конечно, может позволить себе приобретение. К сожалению, Р&амп;ресурсы г еще больше. Учитывая консервативный характер управления, он, вероятно, не будет участвовать в войне. В любом случае, я не вижу ничего, но хорошие новости в ближайшие кварталы. (Дополнительные сведения см. в разделе слияний и поглощений: понимание поглощения. )
Дно LineIf вы Тип инвестора, который любит бегать с толпой, П&амп;г твой запас. Однако, если у вас есть противоположный полоса, Хенкель может быть более ваш стиль.
Используйте термины на складе тренажер для торговли акциями, упомянутые в этом анализе ценных бумаг без риска!




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =




Лучшие компании потребительских товаров Вы'ве никогда не слышал
Лучшие компании потребительских товаров Вы'ве никогда не слышал